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# 비드 월

> 비드 월이 토큰 가격을 지원하고 공급량을 줄이는 방법

## 개요

**참고: 비드 월은 실험적이며, 런칭에서 사용되거나 사용되지 않을 수 있습니다.**

**비드 월**은 토큰 보유자가 프로젝트의 토큰당 순자산가치(NAV)로 토큰을 되판매할 수 있게 합니다. 판매된 토큰은 영구 소각되어 공급량이 감소합니다.

<Card title="프로그램 소스 보기" icon="github" href="https://github.com/metaDAOproject/programs/tree/develop/programs/bid_wall/src">
  완전 온체인 솔라나 프로그램 — 모든 작업은 투명하고 검증 가능합니다.
</Card>

## 자금 조달 방식

비드 월은 ICO 모금액에서 다음 공식으로 자금을 조달합니다:

```
비드 월 = 총 모금액 - (20% × 총 모금액 + 최소 목표)
```

또는: `비드 월 = 80% × 총 모금액 - 최소 목표`

* **총 모금액의 20%** → 유동성 풀 (2.9M 토큰과 함께)
* **최소 목표** → 프로젝트 재무부
* **나머지** → 비드 월

## 예시: 최소 목표 $6M, 모금액 $8M

| 할당       | 계산                 | 금액            |
| -------- | ------------------ | ------------- |
| 유동성 풀    | 20% × \$8M         | \$1,600,000   |
| 프로젝트 재무부 | 최소 목표              | \$6,000,000   |
| **비드 월** | $8M - $1.6M - \$6M | **\$400,000** |

프로젝트가 정확히 최소 목표만 모금하면 비드 월은 아무것도 받지 않습니다. 최소 목표의 125% 미만을 모금하면 비드 월은 작거나 0이 됩니다.

## 비드 월이 구매하는 가격은?

비드 월은 **토큰당 NAV**로 구매하며, 재무부 잔액에 따라 조정됩니다:

```
                재무부_잔액 + lp_quote + 비드월_quote
토큰당 NAV = ------------------------------------------------
                출시_토큰수 - 비드월이_구매한_토큰수
```

재무부가 USDC를 지출하면 NAV가 감소합니다. 역학:

* **출시 시:** 비드 월 가격 ≈ ICO 가격
* **재무부 지출 후:** 가격이 비례적으로 감소
* **다른 곳에서 소각:** NAV 상승 — 비드 월 판매 매력 감소

## 예시: 비드 월 구매력

$6M 최소 / $8M 모금, 비드 월에 \$400K:

| 시나리오      | 재무부 잔액 | 대략적 NAV/토큰 | 구매 가능 토큰    |
| --------- | ------ | ---------- | ----------- |
| 출시 시      | \$6M   | \~\$0.60   | \~666,666   |
| \$1M 지출 후 | \$5M   | \~\$0.50   | \~800,000   |
| \$3M 지출 후 | \$3M   | \~\$0.30   | \~1,333,333 |

*실제 NAV에는 LP 잔액과 비드 월이 이미 구매한 토큰이 포함됩니다.*

## 왜 이런 설계인가?

**자가 조정 바닥가.** 비드 월은 실제 재무부 가치에 맞춰 조정되는 가격 바닥을 만듭니다. 프로젝트가 지출하면 바닥이 이를 반영합니다.

**MetaDAO에 1% 수수료.** 판매 시: NAV에서 1%를 뺀 USDC 수령, 토큰 소각, 수수료는 프로토콜 수익으로. 공정한 출구, 수익 메커니즘 아님. 수수료는 조정될 수 있습니다.

**게임 방지.** 비드 월 외부에서 토큰 소각 시 NAV가 *상승*(토큰 제거, USDC 유지). 비드 월 판매 매력이 감소합니다. 공급량을 먼저 줄여 게임할 수 없습니다.

## 검증

| 항목           | 방법                           |
| ------------ | ---------------------------- |
| 비드 월 USDC 잔액 | Solana Explorer에서 비드 월 계정 확인 |
| 소각된 토큰       | 비드 월 이력에서 소각 트랜잭션            |
| 현재 NAV       | 위 공식과 온체인 데이터로 계산            |

## FAQ

<AccordionGroup>
  <Accordion title="왜 모든 초과분이 비드 월로 가지 않나요?">
    20%가 거래를 위해 유동성 풀로 갑니다. 비드 월은 유동성과 최소 목표 충족 후 나머지만 받습니다.
  </Accordion>

  <Accordion title="비드 월 USDC를 다른 용도로 사용할 수 있나요?">
    아니요. 온체인 프로그램이 구매·소각에만 사용하도록 제한합니다.
  </Accordion>

  <Accordion title="USDC가 소진되면 어떻게 되나요?">
    더 이상 판매받지 않습니다. 90일 후 남은 USDC는 재무부로 반환 가능합니다. 구매된 토큰은 영구 소각됩니다.
  </Accordion>

  <Accordion title="시간 제한이 있나요?">
    네. 90일 만료. 이후 팀이 남은 USDC를 재무부로 회수할 수 있습니다.
  </Accordion>
</AccordionGroup>

## 요약

| 측면        | 설명                          |
| --------- | --------------------------- |
| **자금 조달** | 총 모금액 - (20% × 총액 + 최소 목표)  |
| **구매 가격** | 토큰당 NAV (재무부 잔액에 따라 조정)     |
| **수수료**   | MetaDAO에 1% (조정 가능)         |
| **기간**    | 90일, 이후 남은 USDC는 재무부로 반환 가능 |
| **동작**    | 판매자로부터 토큰 구매, 소각            |